美股盘后大跌，美股盘后大跌算数吗
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- 2025-04-03 19:41:28
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- 美联储降息，美股却大跌，如何看待这个现象？
- 美股罕见出现下跌，美股的阶段性转折点已经出现了吗？
- 美股最近持续下跌究竟是什么原因造成的，会有持续性吗，美股这次见顶了吗？
- 为什么美联储紧急降息50基点后，美股昨日再次暴跌？还会跌？
- 美国股市三大股指暴跌，你觉得炒股的人应该如何应对？
美联储降息，美股却大跌，如何看待这个现象？
美股的下跌根本原因是美股内在的结构性问题，同时降息不彻底不果断造成了短期内对美股的冲击；而在这之后，9月美联储再次降息可能是大概率事件。
一、“鹰派降息”对美股的冲击和泡沫的破碎
美联储降息之后，美股开启了连跌模式，直接的原因来自于美联储在降息之后，对于降息周期开启的否认，这让依赖于降息的市值破灭了。然而，美股的虚高市值可能一直在等待这样的触发点，美联储降息只是诱因，而不是必然因素。
第一，盈利预期带来的投机资金
从2017年开始，由于对美股盈利预期的不断上升，大量投机资金进入了美股套利，这样的资金量使得美股市值得以进一步攀升，看上去很美。
不过，这带来了其他的问题：
首先，美股的盈利预期在上涨下进一步攀升，带来了更多投机资金，形成上涨循环。但是盈利预期过高，以至于超过了上涨幅度，导致泡沫风险。
其次，投机资金来的快，去的更快。在盈利预期不能够达到目标时，投机资金将迅速撤出股市，导致股市市值的大幅度回调。
另外，现在经济下行趋势已经比较明显了，美联储仍然对干预不清不楚，这造成了市场信心的损失。
第二，贸易形势的冲击。
对比中国和美国的情况，我们可以看到截然不同的表现。一方面，中国市场对于贸易争端充分做好了预期，因此下调了期望和市值，即使贸易情况继续恶化，对中国的冲击也很一般。
但是美股股市则不然，贸易问题在此前的反复对于股指几乎没有影响。这是因为美国市场对于贸易情况非常乐观，认为协议必然最终达成，并没有将影响计入市值。
但是这带来了一个恶性循环。特朗普没有看到贸易问题对股市的影响，因此可以肆意强硬。
而一旦股市看到了贸易问题的波折，则可能大幅度回调股指。现在看到的就是这样的问题。
所以短期看，这轮股市的下跌诱因是贸易问题与降息的不彻底不果断。
二、美股的结构性问题
如果没有得到近期的诱因触发，美股还会保持上涨么？很遗憾，可能美股的上涨并不能持续了。
这来自于美股结构性的失调。
第一，对基本面的背离
美股近十年的连续扩张，实际上是美国制造业复苏拉动的经济增长推动的。
但是从2017年开始，制造业增长的水平下降了，这意味着美国经济内生性动力的下降。从PMI的变化可以清晰看出差距。
然而，从2017年开始，美股的上涨却仍然在持续，这意味着美股走势与基本面已经剥离开。在6月非农数据公布之后，美股不但没有因为超预期的数据而得到支撑，反而因为美联储降息的预期下降而下跌，这充分证明，美股已经不再从基本面获得支撑了。
这样导致，美股下行的空间十分充足。
第二，回购带来的虚高
2017年开始，随着税改拉回的大量海外资金，美股的回购高峰开始。
回购能够有效的拉动市值增长，但是对于经济却毫无用处，因为资金都投向了虚拟数字，而不是重新对生产进行投资。经过计算，大概70%的海外流入资金进入了股市进行回购。
这导致美股市值对于回购的依赖非常明显。
回购毕竟是无法持续的，一方面是不可能回购所有自己股票，另一方面是资金无法维系。
现在美股已经采取了借贷回购的方式维持上涨，但在降息不达预期的前提下，这样的方式也破灭了。
因此美股的下跌也就不可避免。
三、美联储可能的降息以及能否重新拉动美股
第一，美联储9月降息是大概率事件
虽然美联储在7月降息时明确表示，降息周期并未开启，7月降息只是单一事件。然而从现在来看，可能9月美联储将不得不降息了。
除了经济的下行，股市的下跌，美联储可能还面临特朗普的压力。而美债收益率倒挂的日益严重，可能将风险传导到银行间利率，这会迫使美联储不得不降息。
另外，特朗普提名的鸽派新理事上任后，对议息会议的平衡将有决定性的影响，降息可能会有超预期的表现。
从这些方面讲，美联储9月可能会出现一个奇怪的现象，即在7月的“预防式降息”后，9月开启“滞后式降息”。
但是降息会拯救美股吗？
第二，降息可能短期支撑美股，但是无法拯救美股长期下跌形势
由于美股与基本面的背离，只有两种情况能让美股触底：第一是基本面得到支撑大幅度上升承接美股；第二是美股下跌到基本面以上得到支撑。
但是第一点来说，降息显然无法解决现在美国经济周期性的下行，经济基本面不继续下滑就很不错了，上涨暂时有点遥远。
而第二点来说，恐怕美股距离基本面，有点太远。
那么在这样的背景下，降息对美股的长期支撑是失效的。但是降息带来的流动性与资本价格抬高，可能会暂时维系美股的市值。
同时，低利率环境能让美股借贷回购继续、投机资本再最后搏击一次，成就美股的最后疯狂。
因此，美股下跌的根本原因是结构性问题和风险泡沫，美联储降息只是诱因；而9月美联储大概率的重新降息，可能也很难从长期来支撑美股继续上涨。
昨天美国股市惨跌，国内评论一边倒的叫好，今天中国股市开盘，同出一辙。正所谓“城门失火，殃及池鱼”！
当我们正在为美国股市下跌而欢呼雀跃的时候，没想到中国股市也是哀声遍野！
只不过是十年来，中国股市从6000点到了2800点，而美国股市则从6000点到了26000点！
同样的下跌，不同样的基数！一句话，还是多思考一下自己的未来吧！
美股的大跌，并不是因为美联储息导致这么单一的逻辑，而是多种因素综合的结果：
第一，前期美股的上涨，隐含了美联储降息的预期，而美联储真正降息，只是预期兑现，甚至达不到预期，美联储降息25个基点，市场预期降息50个基点。
第二，美联储虽然降息了，但鲍威尔发表了鹰派言论，指出此次降息并非新的降息周期开启，只是加息周期中的一次利率调整，扼杀了进一步降息对股市的预期刺激效应。
第三，在美联储刚刚降息后，特朗普马上升级中美贸易战，称将对中国便美的商品加征关税，带市场带来了新的不确定性，避险资金撤离股市，进入黄金，推升金价。
第四，美国的就业率数据虽然表现不错，但就业率数据相对有滞后性，实际美国经济并没有想象中的强劲，从最新的PMI指数可以看出，对经济的悲观预期导致股市下跌。
因此，此次美股的下跌，美联储降息确实是一个关键的节点，由此引发了市场的预期转变，但更重要的是贸易摩擦的走向，为全球经济带来了不确定性，使得市场风险偏好降低，撤离高风险资产，转而进入避险资产。
美股罕见出现下跌，美股的阶段性转折点已经出现了吗？
目前美股见阶段顶的可能性是有的。由于美国股市的体量及经济发展，以及美国在科技、军事、金融等全球老大的地位，甚至美元霸权。所以，全球热钱不断涌入美股，成就了美股持续几十上百年上涨，国际热钱是主要因素之一。随着美股持续处于世纪大顶，加上美国在各个方面遇到强有力的挑战，中国的崛起，已经势不可挡，而极具前景的中国股市却处于底部区域。随着中国的不断崛起，全球第二大体量的中国股市必将崛起，这对于国际热钱来说，是非常具有诱惑力的，一旦中国股市进入上升趋势，大量国际热钱必将不断涌入a股。届时，a股将进入长期牛市，而美股将回落。目前是转换初期。所以，目前就说美股见阶段顶还不确定，但接下来一定会。
美股很难有趋势性下跌。这和持股者结构有很大关系。还有就是救市资金不局限于三五年的短期策略。08危机之后的牛市绝不是短线托底，而是政策配套。如果美股真的开启下跌趋势，美国霸主地位真的要动摇了!
问题本身已经说明了答案，那到底美股是不是要结束十年牛市了？我是这样看的：
1、用”罕见“下跌说明并非正常情况
如果你并没有关心美股的罕见暴跌，你可以对比一下国内股市的罕见暴跌：1997年邓公辞世后上证指数是开盘跌停，创了当年的市场低点；2020年春节假期流感事件，导致上证指数开盘直接大跌7%接近跌停，然后2月份的低点就出来了。可以这样说，每一个罕见暴跌，都是资本市场对突发事件的过度反应，都是一个抄底的良机。
2、美股的顶部到底在那？
众所周知，美股已经经历十年牛市，这个情况放在中国股市中，完全没有办法理解，因为中国股市的牛市最多只有一年半载，没有超过三年以上的牛市，所以十年牛市对大部分国人来看，很不理解。但投资界有一个铁律：不要猜顶，不要猜底！美股每年都会出现见顶特征，但每年都会创出新高，说明这些猜顶行为都是错误的。
3、美股历史上猜测顶底的高手最后怎样了？
本杰明·格雷厄姆，股神沃伦·巴菲特的老师，1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。
美国著名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜的股票，结果几天之中一贫如洗。
索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，于是放空日本股票，结果美国股市崩盘了，日本股市却坚挺，索罗斯旗下的量子基金当年损失了32％。
总结：
罕见下跌说明这个情况并非自然形成，会有恐慌成份，以往经验来看，反而是提供低吸的机会。对于股市的涨跌，我的建谇是不要去猜顶测底，强于沃伦·巴菲特的老师猜底失败、索罗斯测顶亦告负，我们这么小小投资者，何必去做这些吃力不讨好的事情呢？
美股确实现在泡沫比较大，大方的空间让美股未来的下跌成为可能，而且出来这样的拐点只可能是时间问题。不，即便如此最近的下跌也很难是拐点的开始，因为美联储还有充分的政策空间可以利用。
从2018年开始，美国股市与基本面之间的差距就越来越大，这意味着美股中间的泡沫也就越来越多，2019年美国股市100%的上涨都来自于估值扩张而非盈利，这就是说明泡沫已经非常明显了，有人对比了美股上涨与2000年互联网泡沫破裂的之前的走势，看到拐点已经相当接近了。
美国股市的拐点可以说和经济的拐点同时出现，按照现在的前瞻性指标来看，在未来3~9个月之内的时间爆发是比较可能，这也可能带来美国经济新的一次衰退。
不过即便如此说，美股现在就开始下跌，可能为时尚早，因为美联储还有充分的空间可以进行降息和其他的宽松政策，我们可以看到在2019年6月份的时候，美国股市同样出现了上涨动力缺乏的情况开始震荡，那时美联储就采取了三轮量化宽松给了美股，迅速的支撑让美国股市上涨到现在。
目前美联储利用回购向市场释放的几千亿美元仍然停留在市场当中，这样的流动性下美股下跌非常困难，最近的下跌虽然受到了疫情的影响，但是整体而言，如果美股下跌的幅度继续拉大的话，美联储非常可能立刻开始下一轮降息给美股予以支撑，在这样的前提下，美股出现拐点的概率不大。
不过在每一次衰退之前，美股的上涨都有降息支撑，但结果就是上涨带来风险增加未来的泡沫破裂可能对经济带来更大的冲击，这一次也非常有可能。
我们很关注名人和分析师对美国经济的看法：
其一是巴菲特，虽然其一向是保持乐观，但是股东信里面提及了一个点，说即使市场50%的下跌，不借贷的投资人也不用恐慌。并且提及没有符合收购标准的目标。可以认为巴菲特高现金量已经有一段时间，并且在不断的回购伯克希尔哈撒韦股票。
其二是索罗斯，索罗斯在之前抨击了美国特朗普经济政策，认为无所不用其极的美国刺激政策可能导致美国经济过热。索罗斯认为过热后就是衰退。
其三是投行。高盛独立董事奥本海默(Peter Oppenheimer)在一份报告中对投资者发出了警告：美股众多风险被低估回调修正可能性极高，尤其是盈利跟不上股价上涨。美银美林对基金经理的调查表明，1月份基金经理是最乐观的，但是短短1个月之后，2月有18%的基金经理从看多转为看空。当然看多还是多数，48%预期经济增长，29%预期经济衰退。摩根士丹利没有看空动作，他几乎表态，但是实际行动是，摩根士丹利完成了一笔大收购，130亿美元收购了E*Trade。
综上，是不是说明美国经济陷入衰退？
我们要区分，经济衰退和美股下跌大致同步，但是股市往往先于经济预期表现。美国股市短期有一波大调整，未必最终导致经济衰退。调整的原因主要是全球新冠疫情蔓延导致的需求不振。和中国A股不同，美国机构投资人主导的市场对于信息是半强势有效的。直白说，美国人会对信息作出反应。
但是长期，我们不能说美国经济已经进入衰退。在美国历史上最长的持续发展阶段有两段，一段是1945-1969，二战之后美国的大发展时期，另一个是1980-2000年，里根-克林顿经济周期。我们看到，在1980-2000年之间，1987年有一次大跌。虽然暴跌，但是和我们今年春节结束第一个交易日情况有些类似。一次性的跌到位，接下来十年的大牛市。
个人认为，美国会经历一次估值回调，但是不会伤及到经济。如果疫情结束，其实能够影响世界经济大环境的事件本身也不多。比如贸易摩擦，最大经济体中美已经完全向好。所以，美国实体经济会继续保持一定增速。尤其是就业率，现在美国就业率还是很高的。
投资人要注意，在美股，也许和未来A股一样。资本市场青睐的是长期增值，而不是短期增值。一个成熟的市场，一定是有个过程。
美股最近持续下跌究竟是什么原因造成的，会有持续性吗，美股这次见顶了吗？
美国股市最近持续的下跌，主要是受到了公共卫生事件对经济冲击的影响，我不认为这一次下跌会有持续性，也不认为这一次就是美股的顶部了。
我在之前的文章中提到过，美国股市现在结构性存在问题，股市的走势与经济基本面背离的比较远，因此下方空间比较大，这在受到利空影响时很容易出现下跌。目前美国股市的持续上涨来自于金融方面的操作，比如回购或者来自于美联储三轮降息以及其他宽松货币对于流动性的支持。美国股市在2019年的上涨全部动力来自于估值扩张而非盈利，所以这样的结构在利空之下就相当的不稳定。
中国的公共卫生事件一方面造成了市场的恐慌情绪，但是更重要的是对于全球产业链已经造成了影响，美国经济也因此受到了打击，在2月底公布的经济数据中已经看到了这样的影响，但是要知道目前疫情对于经济的冲击只是刚刚开始，未来还有进一步扩大影响的可能性，这就说明，未来经济数据只可能更加悲观。
在这样的影响下，再加上美股本身的问题，所以美股最近出现了比较明显的下跌，但是我不认为这具有持续性，一方面疫情的影响是相对短期的，最多持续可能两个月左右，但是即便这样美股的下跌也不会维持两个月，因为美联储在这种情况下会及时的采取手段，进行宽松政策的支持，目前美联储降息的空间还比较宽松，如果美股持续动荡的话，降息会重新开启，支撑美股继续上涨。
为什么美联储紧急降息50基点后，美股昨日再次暴跌？还会跌？
美股在美联储降息50基点后，从盘中跌幅1%转为直线上涨1%，随后全天最终收跌近3%，再次暴跌。为何美联储超预期降息之后，美股依旧暴跌？这要看降息的针对目标和降息的效果。
从全球央行角度来看，g7会议，全球七国集团声援金融市场，表明了对国际公共卫生事件造成的金融市场给予坚决干预的决心，其中，美国鲍威尔等主持了电话会议，随后，美股开盘在2日创出历史最大当日涨幅5%以上后继续暴跌，随着美股继续暴跌，美联储迅速做出了降息的举措。而美股在降息刺激下，由跌幅超过1%迅速转为瞬间上涨1%，随后继续下跌，直到收盘跌幅均接近3%。
之所以美股会继续暴跌，其根源主要是公共卫生事件迅速扩散到全球，造成的全球产业链影响和经济增长的影响，还没有明朗——是否会因为降息而产生对不利影响的对冲？以及公共卫生事件是否会得到有效的控制？这两个因素并不明朗，并且短时间也难以明朗。
而事实上，美股相对全球金融市场而言，尤其是相对a股市场而言，历史累积涨幅巨大，处在美股历史估值和指数的相对高位。自身积累了长期的调整压力。在“公共卫生事件”这个突发和外界因素的刺激下，金融市场难免就会出现“过度反应”的现象。
按照美联储鲍威尔的发言，降息是为了解决供应链问题，为了减少对金融市场流动性的压力而采取的降息。而事实上，全球因为产业链供应链受到公共卫生事件的实质影响到目前还未解除，依旧处在“受停滞和不利影响”中。必然的也就造成美股暂时不会因为降息而反应出“摆脱供应链不利影响”的走势。
因此，全球央行加入降息，肯定有助于全球金融市场逐步降低冲击和跌幅，但是，不会因此而一举扭转或者一次性扭转跌幅。
联储降息后美股再次暴跌的原因是美联储主席鲍威尔降息后发言认为很满意现在的货币政策，这让市场担忧货币的宽松政策是否会终止，因此出现了下跌。
其实这种现象在2019年美联储在7月份第1次降息后曾经出现过，当时鲍威尔发言认为一次降息已经能够满足经济的需求，暗示市场未来不会再有降息了，因此即便是在降息之后，美股都出现了大跌，最后美联储被迫要以另一次降息来挽回美股的颓势，最终美联储一共采取了三次降息，才将美股重新送回到上涨通道里。
这一次也是这样，实际上超预期的50个基点，理论上对于美股已经能够形成支撑，因为现在并非是经济危机已经爆发，而只是疫情冲击的短期影响，目前市场仍然处于恐慌状态，因此50个基点虽然理论上能起到作用，但是未来政策的不确定性让市场重新动荡。
目前来看虽然已经提前降息了50个基点，但是如果美股继续动荡的话，那么3月18日的议息会议很可能还有进一步的措施，这有可能是进一步的降息，也有可能是常备回购工具等其他方法。
但是需要注意的一点是，既然在降息50个基点之后，美股还出现了大跌，就说明如果这一次没有降息或者没有降息50个基点，美股只可能下跌的更为严重，降息对于股市来说起到的作用是立竿见影的，如果失效就证明如果没有降息的话，结果可能更加糟糕。
当趋势或者周期改变的时候，降息这样的利好是不足以改变它们的。
在股市里一定要记住，趋势和周期的力量是大于消息面刺激的！从以往的经验来看，历史上的降息都是一个缓解下跌空间，拖延时间的策略，而并不可能阻止这样的趋势发生。
也就是说，如果美股真的有走熊的条件，那么降息是无法阻止这样的情况发生的。
从短中长三个方面来看，美国股市走熊的概率是非常大的，所以降息效果自然不是很明显。
1、美国长短利率倒挂，预示着2020年进入一个经济衰退的概率非常高；
2、美国股市的估值非常高，风险非常大，所以导致走熊挤泡沫的可能性非常高；
3、短期疫情肆虐，导致了美国经济未来可能遭受到疫情的影响，而进一步地放缓，甚至衰退；
因此，从长短中三个角度来看，美股大跌是投资者避险情绪升级的表现，也是大家认为未来进入下跌趋势可能进一步发酵的证明。
除此以外，美股已经走了10年多的牛市，早就积累了大量的获利盘，那么即使止盈也是促使下跌的一个原因之一。
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美国股市三大股指暴跌，你觉得炒股的人应该如何应对？
风险等同于机会，乱世方出枭雄，美股暴跌，国际金融风险加剧，看似天大的风险其实是莫大的机会，老百姓的的眼睛永远是瞎的，美股暴跌，国际金融风险加剧，受国际影响短期中国股市跟随暴跌，在金融危机期间各种金融产品价格都会得到重估。届时国内股市大幅回调，估值处于历史底部区间。是不错的投资机会。